2024年国内进口大豆油厂压榨赢利好于从前，一起2025年年头赢利继续高于同期，据Mysteel数据，到1月16日，2025年国内进口巴西大豆压榨赢利平均值为110元/吨，2024年全年平均值为104元/吨，2023年全年平均值为-158元/吨；叠加新年下流正常备货，工厂出产活跃，Mysteel多个方面数据显现，2025年1月16日国内全样本油厂开机率为71.83%，上一年新年前一周（腊月十五）为58.62%。接近新年，下流备货逐步进入结尾，依照从前的常规，进口大豆压榨油厂新年前将连续停产放假，商场对新年节后豆粕供给状况尤为重视，故Mysteel针对全国进口大豆油厂新年假期停复产组织进行开始调研。本次调研油厂口径为全样本，详细状况如下：

  依据调研全样本口径油厂状况去看，有22家油厂，在2025年之前就连续停产，占比18%。从图中可以精确的看出，计划在1月25日（腊月二十六）之后停产的油厂最多，占36%，其次是1月18日至24日（腊月二十五）之间停产的油厂，占20%。1月11日至17日之间、1月10日之前停产的油厂都仅占2%。有25家油厂现在待定，暂未组织详细停产时刻。剩下油厂中，新年期间有出产计划的油厂仅有1家。

  与此一起，油厂多会集在1月下旬——大约为1月20日至1月27日之间中止出产；相较上一年新年来说，油厂会集停产放假时刻仍然在岁除前5天较多。而大大都油厂节后开机出产时刻待定，但据笔者了解大都油厂将在2月5日（正月初八）至2月9日（正月初十）之间复产。

  从影响产能占比来看，绝大大都油厂将在1月25日至27日停机，将会影响全国41%的日产能。但从1月前两周国内压榨状况去看，油厂正活跃压榨以完结1月所售卖的合同交给。故大大都油厂罢工时刻接近于岁除。

  从近期数据剖析来看，国内进口大豆榨利有所修正，首要得益于国内油粕价格快速上涨。先看升贴水方面，到本周四美西2月升贴水较上星期四小幅下调，美湾暂停报价，巴西2-5月船期贴水全面下滑至100以下，最低4月签到75美分/蒲，而6-8月巴西船期贴水在110-155之间。到1月16日当日，2月船期美西大豆盘面毛利为-80元/吨，较上星期四上涨31元/吨；2月船期巴西大豆盘面毛利为162元/吨，较上星期四上涨70元/吨；巴西3-5月船期大豆盘面毛利也全线年开年国内榨利显着要好于2024年同期。

  总的来说，因为当时油厂压榨赢利较好且饲料企业新年备货晚于从前，因而本年油厂停机接近新年假期履行。而当时商场对2-3月国内大豆到港预估仍有不合。据Mysteel开始预估，2025年2月国内大豆到港量为500万吨，3月630万吨。若节后油厂开机时刻推延，将影响下流饲料企业正常出产，带动豆粕价格或偏强运转。最新状况请继续重视Mysteel，后续将继续调研油厂新年开停机时刻。