4月3日，美国对等关税政策落地，内外盘遭遇抛售，郑棉CF2505合约开盘13660元/吨，最高13670元/吨，盘终下跌150点报收于13510元/吨。随着美国对等关税的落地，国内棉花市场再度承压，但当前下游产销略有向好趋势，市场整体处于历史地位，单边下跌的可能性不大。整体看，美棉植棉意向下滑提振棉价，关注后期天气以及关税政策的新动向。

  4月2日，5月合约67.80美分，跌45点，7月合约68.71美分，跌47点；成交量71172手，减少4516手。棉花市场早盘在USDA种植培养面积报告的支撑下短暂上冲新高，但随后特朗普宣布全面对等关税政策导致金融和商品市场普遍抛售，ICE棉花期货收盘小幅下跌。美国全面加征对等关税的详情有待市场进一步消化，分析师预计今年晚些时候经济将放缓，棉花市场继续等待基本面的新进展，关注今晚的美棉出口周报。

  4月3日，进口棉到港均价（M指数）76.72美分/磅，较2日跌0.41美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13350元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14117元/吨；国内3128棉均价（B指数）14804元/吨，较2日跌29元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14880元/吨，较2日跌35元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）711元/吨，较2日跌88元/吨。

  当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他几个国家将继续遵守原有的10%关税基准。美国将对中国实施34%的对等关税、对欧盟实施20%的对等关税、对越南产品征收46%关税、对柬埔寨产品征收49%关税，印度尼西亚为32%，印度为26%。

  对于特朗普对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施将给中国纺服出口造成哪些影响，江浙、广东、上海等地部分外贸企业、供货商的看法大多分布在在如下三点：

  一是再加征34%关税，中国纺织品、服装等对美直接出口难度大幅度上升，不仅部分前期订单或被迫协商取消，而且后继订单也承接压力大。从调查来看，“对等关税”实施之前，美进口中国商品的平均关税税率约45%，4月9日起再加征34%关税，累计税率已达到79%，虽然纺织品、服装平均税率略低一些，但美国服装企业/零售商与中国供货商协商各自分担加征一定的关税成本已相当困难，很多订单只能“脱钩”。

  二是“对等关税”下，中国纺服通过越南、印度尼西亚、柬埔寨等“第三方”转口贸易的难度也非常明显升高，间接对美国出口的路也被堵。虽然业内普遍判断，特朗普对与美国存在贸易逆差的其它各国征收一定的关税，并于之后开启逐一谈判和协商之路，但短时间内对中国纺服间接的破坏力度较大。

  三是美对中国进口商品加征一定的关税或还涉及到“增值税”问题，最终如何执行还要观察。美国征收“对等关税”旨在减少贸易逆差并解决所谓“不公平贸易问题”，因此非关税壁垒层面中的增值税、补贴、汇率政策等复杂因素也需要仔细考虑其中，而4月2日特朗普签署行政令中并未明确是否美国对使用增值税制度的国家加征额外关税问题。

  3月最后一周，随着棉花价格的反弹，国际现货市场询价稍有放缓，工厂在美国植棉面积和库存数据发布以及美国实施对等关税之前可能采取了回避的策略。当周，澳棉SM 1-5/32级棉在中国市场的成交基差在1400点，5月装期的M 1-5/32级棉在印尼的成交基差在1325点。

  目前，澳棉5-6月装期的报价数量渐少。受天气影响，澳棉2025年新花收获推迟，加工可能也随之推后，即期装运的报价基差开始走强100-150点。美棉近期装运报价和远期报价相比则有较大折扣，因此在中国以外地区应当有不错的市场份额。

  最近一个月，澳报价基差整体水平上涨了50-100点，巴西棉基差上涨100-150点，美棉基差保持平稳，主要是中美关税问题所致，现在中国的进口集中在其他非美棉品种，而美棉需要在别的市场打折销售。

  最近几周，印度对进口棉的需求有所减少，原因是印度棉花公司大量出售库存棉，CCI的2023/24年度库存基本售光，工厂预计在今年二季度末和三季度（新棉上市之前）开始增加进口。

  最近，全国多地出现新冠病毒感染流行趋势。对此，总台记者对中国工程院院士钟南山进行了采访。钟南山院士表示，目前国内主要流行的新冠病毒毒株毒性较低，婴幼儿应格外的注意防护；老年人和有基础病的人群一旦感染要在48小时内及时用药。

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